太阳成集团★★！太阳娱乐app下载★★，太阳成官网★★，钴产业★★。澳门太阳成★★！太阳能★★，镍产业2023年镍价重心显著下移★★，在有色金属期货品种中跌幅较大★★。从大环境来说★★，2023年全球处于货币政策紧缩阶段★★，而经济增速已显著放缓★★，有色金属在需求不振及流动性收缩的影响下价格重心有所下移★★，而基本面差异导致了调整幅度的不同门神和毕加索★★，镍市场逐渐呈现供应全面过剩局面★★。

　　镍生铁供应端波动加剧★★。近年来★★，随着印尼镍生铁产能释放★★，印尼已经超过中国成为第一大镍生铁生产国及出口国★★，印尼镍生铁以其成本优势对我国镍生铁形成较强的进口替代★★。目前印尼的镍生铁月产量已经是我国的3倍以上太阳集团城登录网址★★。预计2023年我国镍生铁产量约为39万金属吨★★，同比降幅为7%★★；印尼镍生铁产量可达到140万金属吨★★，同比增长约24%★★。

　　电解镍产量迅速增长★★。2023年我国电积镍产能显著增加★★，贡献了全球精炼镍产能的主要增量★★，2023年我国新增精炼镍产能接近10万吨★★。我国新增精炼镍产能以电积镍为主★★，使用MHP（氢氧化镍钴）★★、硫酸镍原料进行生产★★。由于精炼镍生产利润较为丰厚★★，国内精炼镍新旧产线维持高开工率★★。我国精炼镍产量显著增长★★，预计2023年产量可达到25万吨★★。

　　镍的中间产品供应量迅速增加★★。近年来★★，我国在印尼投资镍产业链★★，二级镍产品种类逐渐丰富★★。精炼镍产业利润相对丰厚★★，促使高冰镍产量增加★★。预计2023年印尼高冰镍产量或达到24万金属吨★★，同比增长24%★★。印尼湿法冶炼生产MHP★★，是未来产业发展的主流领域★★，产业政策也在向湿法冶炼和新能源汽车产业链方向倾斜★★。2023年印尼MHP产量预计为15万金属吨★★，累计同比增长68%★★。

　　不锈钢需求稳健增长★★。2023年我国不锈钢产量预计达到3560万吨★★，同比增长约6%★★。2024年制造业活动有修复可能★★，我国不锈钢内需稳健★★，同时不锈钢出口也有改善可能★★。

　　新能源汽车市场保持较快速的增长态势★★。2023年我国新能源汽车销量为949.5万辆★★，同比增长37.9%★★，全球占比达到2/3★★，继续保持快速发展势头太阳集团城登录网址★★。2024年★★，我国新能源汽车产销量有望取得25%左右的增长★★，销量继续增长至1200万辆★★。2023年★★，硫酸镍市场呈现供强需弱的格局★★，需求端增速不及供给端★★，三元材料产量有同比下滑预期门神和毕加索★★，给硫酸镍价格带来较强的下行压力★★。

　　合金需求成为精炼镍的主要增长赛道★★。合金用精炼镍需求已经是精炼镍需求中占比最大的一块★★，2023年月均用量超过1万吨★★，年度需求增速预计超15%★★。虽然合金需求是精炼镍需求的主要增长领域★★，但由于基数小★★、总量低★★，因此在精炼镍产能大幅增长的情况下★★，合金领域的镍需求增长无法消化供应的增量太阳集团城登录网址★★。

　　2023年★★，新能源动力电池领域对镍的需求增速减缓★★，而新能源动力电池原料相关产能释放达产★★，镍从结构性过剩转向全面过剩★★，全球镍显性库存自2023年中降至低点后开始转向累库★★，2023年10月份以后★★，镍累库速度有所加快★★，成为镍价下行的主要推动因素★★。

　　2023年★★，全球镍市场从镍元素整体过剩★★、精炼镍相对短缺的结构性过剩★★，转向镍元素的全面过剩★★。随着精炼镍新产能增加及国内外交易所新交割品牌的引入★★，精炼镍无论是从现货供应来看门神和毕加索太阳集团城登录网址★★，还是从期货交割来看★★，短板均得到补齐★★，镍供需矛盾预期也转向了全面一致的过剩预期★★。随着期现供应改善★★，显性库存从减少到累积门神和毕加索★★，镍价重心显著下移★★。若预期产能按节奏投产★★，镍整体供应过剩格局料会延续★★。

　　2024年★★，在宏观层面★★，市场有望聚焦于全球流动性再度转向宽松的时间节点★★，持续高利率环境对经济的负面影响也会在大宗商品价格中有所体现★★。此外★★，地缘政治局势变化★★、国家间博弈等带来的不确定性也可能影响大宗商品及原料的顺畅度★★、贸易采购模式甚至流向★★。未来能源价格重心继续对有色金属产生影响★★。

　　综上所述★★，2024年镍维持供应全面过剩格局太阳集团城登录网址★★。宏微观共振依然是主导镍价波动的主要逻辑★★，镍持续去库存与镍生铁产能释放共存门神和毕加索★★，镍价或在高点下滑★★，重心略降★★，具体波动情况取决于货币政策变化★★、经济整体修复预期及镍下游的改善程度★★。笔者预计★★，2024年LME（伦敦金属交易所）镍价波动区间为12000美元/吨～24000美元/吨★★，沪镍的价格波动区间为100000元/吨～180000元/吨门神和毕加索★★。（杨莉娜）